实验二 上市公司财务分析

[实验软件]

钱龙金融教学系统 [实验目的]

上市公司的财务报告是反映公司财务状况的重要资料，通过对上市公司公布的经审计的财务的分析，是确定公司财务是否健全以及是否具备投资价值和机会的重要手段，因此，要求学生能够从行情系统获取上市公司基本面资料的方法，掌握如何利用这些资料和数据对公司的财务状况进行分析，从而锻炼其财务分析能力。

[实验内容与要求]

内容：根据所获得的数据，运用财务比率法和趋势分析法计算公司的盈利能力、偿债能力、经营效率和成长性指标进行定量分析。

要求：实验要求：（1）实验结束后写出实验报告，报告内容包括实验目的、实验步骤和实验结果（或结论）。具体要求为：选择某一上市公司，从盈利能力、偿债能力、成长性、经营效率、投资收益等几个方面计算近三期相应的财务指标，并进行趋势分析与行业内横向比较分析，对该上市公司财务状况的现状与变动作出分析和评价，并完成实验报告. [实验指导]

（1）打开行情软件中上市公司基本资料，熟悉财务报表的基本构成，明确资产负债表、利润表、现金流量表的不同作用以及分析角度的差异。

（2）运用财务比率法计算上市公司近三期下列各项财务指标，并利用趋势分析法进行历史比较，并进行行业内横向比较 ，从而对公司财务状况进行分析和评价。

A. 偿债能力分析：主要指标有

流动比率＝流动资产（流动比率表明公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证，比率越大，说明公

流动负债司对短期债务的偿付能力越强）。

速动比率＝速动资产流动资产－存货（速动比率也是衡量公司短期债务清偿能力的数据。速动资产是指

流动负债流动负债那些可以立即转换为现金来偿付流动负债的流动资产，所以这个数字比流动比率更能够表明公司的短期负债偿付能力）。

利息保障倍数＝息税前利润（指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，

本期利息支出也叫利息保障倍数。这个指标越高越好，高就意味着利息费用的支付就有保障。）

资产负债率＝负债总额（资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清

资产总额算时保护债权人利益的程度。该指标数值较大，说明公司扩展经营的能力较强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。）

B. 盈利能力分析：主要指标有

销售利润率＝销售利润额（该比率越大越好，越大就说明每增加一元毛收入的净利率就越大。）

产品销售收入总资产报酬率＝息税前利润（该比率表明企业资产利用的综合效果，越大说明资产使用的效果就越好。）

总资产余额主营业务利润率＝主营业务利润（反映主营业务的毛利状况）

主营业务收入股东权益收益率＝净利润（该比率越大越好，越大就表明股东自有资本的利用效果越好）

股东权益每股经营性现金净流量＝经营性现金净流量（说明每股现金净流入水平）

总股本C. 经营效率分析：主要指标有

存货周转率＝产品销售成本（存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理

存货平均余额状况的综合性指标。它是销售成本被平均存货所除所得到的比率，或叫存货的周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。存货周转率越高，说明存货周转快，公司控制存货的能力强，存货成本低，经营效率高。）

固定资产周转率＝销售收入÷平均固定资产（固定资产周转率销售收入与全部固定资产平均余额的比值。固定资产周转率用来检测公司固定资产的利用效率，数值越大，说明固定资产周转速度越快固定资产闲置越少。）

股东权益周转率＝销售收入÷平均股东权益（股东权益周转率是销售收入与平均股东权益的比值。该指标说明公司运用所有者资产的效率。数值越大，说明所有者的资产使用效率越好。）

应收帐款周转率＝本期销售额（及时收回应收帐款，不仅增强了企业的短期偿债能力，也反映出企

应收帐款平均余额业管理应收帐款方面的效率。 应收帐款周转率，是年度内应收帐款转为现金的平均次数，它说明应收帐款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收帐款周转天数，也叫应收帐款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收帐款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间。收帐款周转率表明公司收帐款效率。数值大，说明资金运用和管理效率高）

总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额（总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值。该项指标反映资产总额的周转速度，数值越大，说明资产周转速度越快，资产闲置越少。）

D. 成长性分析：主要指标有：

主营业务收入增长率＝本期主营业务收入上年同期主营业务收入

上年同期主营业务收入总资产增长率=

本期总资产上年同期总资产

上年同期总资产净资产增长率=

本期净资产上年同期净资产

上年同期净资产E. 投资收益分析：主要指标有

普通股每股净收益EPS＝本期净利润（反映普通股的获利水平）

期末普通股股数股息发放率＝(每股股利÷每股净收益)×100%

（是普通股每股股利与每股净收益的百分比。它表明公司支付股息的。）

普通股获利率＝每股股息÷每股市价（普通股获利率它是每股股息与每股市价的百分比，是衡量普通股股东当期股息收益率的指标。）

市盈率＝期末每股市价（它是每股市价与每股收益的比率，是衡量股份制企业盈利能力的重要指标，反映投

期末EPS资者对每元利润所愿支付的价格。这一比率越高,意味着期望的未来收益较之于当前报告收益就越高。当然,一个在一特定年份PE值过高的原因则至少可能有两种情况:一是当期报告利润暂时性下降；二是预期未来若干年利润的持续增长。）

本利比=每股股价÷每股股息（是每股股价与每股股息的比值。 表明目前每股股票的市场价格是每股股息的几倍，以此来分析相对于股息而言股票价格是否被高估以及股票有无投资价值。）

每股净资产＝期末净资产（反映每股普通股所代表的股东权益额，指标值越大越好。）

期末普通股股数市净率＝每股市价（市净率是每股市价与每股净值的比值，表明股价以每股净值的若干倍在流通转让，评

每股净资产价股价相对于净值而言是否被高估。是投资者判断某股票投资价值的重要指标，指标值越低越好）